почему надо определять сначала стоимость всего инвестированного капитала а потом - стоимость всего инвестированного
Что такое стоимость и ценность
Материалы по курсу:
Тема 1. Понятия, цели и принципы оценки стоимости предприятия (бизнеса). Стандартизация и регулирование оценочной деятельности
Текущие важные задания студентам по этой теме:
Прочитать федеральные стандарты оценки: http://www.labrate.ru/fso.htm
Прочитать закон об оценочной деятельности:
Аудио лекция по теме. Скачать - http://narod.ru/disk/25088210001/rec00009%5B1%5D.html
Раздел II. Основные подходы и методы оценки стоимости предприятия (бизнеса)
3. Доходный подход: методы дисконтирования денежных потоков (ДДП) и капитализации дохода 6 час. – лекции, 6 час. – практ.
Тема 2. Подготовка информации, необходимой для оценки предприятия (бизнеса)
Задание по теме - внизу текста лекции! Решение общей задачи 2: http://narod.ru/disk/25485539001/Book1.xlsx.html
Обязательный материал для изучения: http://narod.ru/disk/25496035001/slide_fin_coef.doc.html
Слайды лекции: «Подготовка инфо для оценки»: http://narod.ru/disk/25386561001/picture_lec3.doc.html
Образцовый пример внешней инфо по отрасли: http://narod.ru/disk/25503299001/meat_industry.ppt.html
Договор на сбор инфо: http://narod.ru/disk/25503759001/contract_info_colect.doc.html
Аудио лекция «Подготовка инфо для оценки»: http://narod.ru/disk/25388345001/rec00011%5B1%5D.html
Тема 4. Доходный подход: метод дисконтирования денежных потоков (ДДП) – 4 часа 2 лекции
Аудио лекция доходный подход – DCF http://narod.ru/disk/26894426001/rec00012%5B1%5D.html
Аудио лекция доходный подход – модели определения ставки http://narod.ru/disk/26906581001/rec00013.wav.html
Аудио лекция доходный подход - метод капитализации дохода http://narod.ru/disk/28212881001/rec00014.wav.html
Слайды – DCF http://narod.ru/disk/26907220001/slide_lec4_do_po_adapt.doc.html
Слайды – модели http://narod.ru/disk/26907083001/slide_lec_5.doc.html
Лекция http://narod.ru/disk/26906979001/lec_4_income_met.doc.html
Капитализация - лекция: http://narod.ru/disk/28122045001/lec_6_kap_doh.doc.html
Тема 6. Сравнительный подход к оценке бизнеса и его методы
2*2 лекция, 2*2 – семинар.
Слайды лекции сравнительный подход: http://narod.ru/disk/29516246001/slide_lec8.doc.html
Лекция сравнительный подход часть 1: http://narod.ru/disk/29516885001/lection_7_cut.pdf.html
Лекция сравнительный подход часть 2: http://narod.ru/disk/29516803001/lection_8.pdf.html
Аудио лекция часть 1 - http://narod.ru/disk/28836600001/rec00015%5B1%5D.wav.html
Аудио лекция часть 2 - http://narod.ru/disk/29515236001/rec00016%5B1%5D.wav.html
Тема 7. Затратный подход и его роль в современной практике оценки стоимости компании (бизнеса) – 3 часа лекция
Оценка оборотных активов, оценка внеоборотных активов, оценка обязательств – 3 часа лекция
Экономическое содержание метода чистых активов.
Аудио лекция 1 "Затратный подход": http://narod.ru/disk/30881516001/rec00021.wav.html
Аудио лекция 2 "Затратный подход":http://narod.ru/disk/31497720001/rec00035%5B1%5D.wav.html
Слайды лекция 1 "Затратный подход": http://narod.ru/disk/30883310001/slide_lec9.doc.html
Слайды лекция 2 "Затратный подход": http://narod.ru/disk/31496489001/slide_lec10.pdf.html
Слайды лекции 3 "Затратный подход":
http://narod.ru/disk/32324364001/slide_lec11.pdf.html
Решения задач с семинара: http://narod.ru/disk/32879092001/solv_cost4.xls.html
Тема 10. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) на основе метода реальных опционов
Лекция по опционам: http://narod.ru/disk/34383078001/lec_14_options.pdf.html
Слайды лекции опционы: http://narod.ru/disk/34383209001/slide_14_options.pdf.html
Лекция 13. Тема 9. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) на основе экономической прибыли.
|
Итоговое заключение о стоимости https://yadi.sk/i/vAmUtCLz333qLq
Отчет об оценке стоимости https://yadi.sk/i/2gsDwRF5333zQN
Современные модели оценки:
Решить задачи:
http://narod.ru/disk/40851861001/tasks_variants_2_SEMINAR.doc.html
Попробовать начать решать задачи:
http://narod.ru/disk/40852037001/task_magistry_120213.doc.html
Попробовать решить задачу по EVA:
http://narod.ru/disk/40994805001/task_eva_vs_discnt_120218.pdf.html
Ответить на вопросы и решить тесты:
https://yadi.sk/i/GmeABS9YeeQsv
Темы рефератов:
http://narod.ru/disk/49184750001.a5c9df2064c530a998f5e1c7e3c80bda/thems_referat_1part.doc.html
http://narod.ru/disk/49184657001.b6b486584b832b4bd9b4f4fc1534fad4/referat_themes_ttv.doc.html
Перечень контрольных вопросов к экзамену по дисциплине "Оценка стоимости бизнеса".
- Как положения Федерального закона «Об оценочной деятельности в РФ» от 29 июля 1998 № 135-ФЗ определяют понятия «субъекты» и «объекты» оценки. Что такое «саморегулируемая организация», и какова ее роль в оценочной деятельности Российской Федерации?
- Какие требования к отчету об оценке установлены в Федеральном законе «Об оценочной деятельности в РФ» от 29 июля 1998 № 135-ФЗ.
- Назовите случаи обязательного проведения оценки согласно Федеральному закону «Об оценочной деятельности в РФ» от 29 июля 1998 № 135-ФЗ.
- Назовите виды стоимости, содержащиеся в Федеральных и Международных стандартах оценки. Дайте определение видам стоимости, выделите отличия между различными видами стоимости.
- В чем специфика бизнеса как объекта оценки, какие основные характеристики бизнеса вы можете назвать?
- Раскройте содержание понятий «собственный капитал», «инвестированный капитал», «Enterprise value», «капитализация», используемых в процессе оценки бизнеса.
- Назовите основные источники внешней и внутренней информации.
- Перечислите методы доходного подхода к оценке бизнеса.
- Раскройте экономическое содержание, условия применения и основные этапы метода дисконтированных денежных потоков.
10. Какие основные модели денежных потоков могут быть использованы в процессе оценки бизнеса методом ДДП?
11.Раскройте экономическое содержание и методы расчета ставки дисконтирования.
12.Какие методы расчета остаточной стоимости бизнеса вам известны?
13.Укажите поправки, которые могут вноситься могут вноситься к предварительной стоимости, рассчитанной методом дисконтированных денежных потоков.
14. Какие итоговые поправки могут вноситься к предварительной стоимости бизнеса, рассчитанной методом ДДП на базе FCFF и FCFE?
15. Метод капитализации: экономическое содержание, условия применения, базовая формула, основные этапы.
16.Методы сравнительного подхода, их экономическое содержание, основные этапы расчета стоимости.
17.Укажите итоговые поправки, вводимые к предварительной стоимости в методе компании-аналога для получения итоговой стоимости бизнеса.
18.Укажите итоговые поправки, вводимые к предварительной стоимости в методе сделок для получения итоговой стоимости бизнеса.
19.Условия применения, экономическое содержание, основные этапы расчета и формула метода чистых активов.
20.Укажите уровень стоимости с точки зрения ликвидности и контроля, который позволяет получить метод чистых активов.
21.В чем заключается суть процесса взвешивания результатов, полученных в рамках нескольких подходов к оценке?
22.Что такое весовой коэффициент? Что он показывает, что учитывает и как определяется?
23.Понятие контрольного и миноритарного пакета акций. Премия за контроль, скидка на недостаток контроля.
24.Укажите методы оценки, которые дают стоимость на уровне контрольного пакета акций.
25.Какие требования к отчету об оценке установлены согласно Федеральному закону об оценочной деятельности и Федеральным стандартам оценки?
26.Какие разделы должен содержать отчет об оценке бизнеса? Аргументируйте потребность в каждом из разделов отчета об оценки.
27.Какие допущения и ограничения может содержать отчет об оценке бизнеса?
28.Какие основные характеристики бизнеса должен быть отражены при описании объекта оценки?
29.В чем задачи и назначение финансового анализа в рамках оценки бизнеса?
30.Насколько подробным должно быть описание процесса оценки в рамках каждого из подходов к оценке бизнеса?
31.Требуется ли осмотр объекта оценки при оценке бизнеса, и какие фотоматериалы должны быть приведены в отчете?
32.Как комплектуются приложения к отчету об оценке бизнеса?
Проблемы оценки недвижки
Оценка земли:
Оценка склада
Экспертиза:
Стоимостная оценка в Б л у м б е р г е
Разработка стандартов в области оценки объектов оценки
О це н ка ле к ц и и
интро - книжки - понятия
С ра в н и т е льный подход
Real option valuation